카노디 현금 하락 초425% 고성장 배후 우려

얼마든지복장업계 전체가 저조한 상태에 놓여 있지만, 때때로 한두 마리의 흑마 (흑마) 가 눈에 띈다.지난 2월 출시된 카노디로는 지난 2월 동시간대 특보 실적이 46% 증가했다고 발표한 뒤 지난해 2월 출시된 카노디로는 지난날에도 깜짝 성적표를 제시했다.

하지만 이 고성장의 성적표 배후에는 카노디로 경영 활동 현금 유량의 대폭 하락과 수금의 대폭 증가로 이 성적표의'함유량'이 작지 않아 회사의 하반기 실적이 적지 않은 우려가 존재하고 있다.

　　중보 순리 증속 50% 증가

어제 카노디로가 발표한 첫 중보에 따르면 상반기 회사의 영업 수입은 2.86억원으로 29.49% 증가했다. 이윤 총액은 1.03억원으로 지난해 동기 동기 6797만원에 비해 52% 증가했다. 순이익은 7692만원으로 지난해 같은 기간의 5072만원으로 대비 51.65% 증가했다.

카노디로와 비교하면 업계 상장 회사의 실적은 매우 뒤떨어진다.헤노르는 상반기 주주 순이익 7191만 ~8629만원으로 전년 대비 0 ~20% 증가하고, 선마복 복식은 상반기 주주주 순이익이 2억4억 ~2억8억원으로 전년 대비 35 ~45% 하락했다. 케이저 주식의 순이익을 3427만원, 전년 대비 1%를 넘지 않을 것으로 예상했다.

카노디로 실적 고성장 뒤에는 상반기 개점 계획이 빠른 속도로 추진돼 직영 기초가 튼튼하다.6월말까지 회사 합계는 매장 364개로 연말 46개로 정증했으며, 직영과 가맹은 각각 30개와 16개로 205개와 159개에 달한다.업계 인사들은 연간 120개 개점 계획이 크게 늘어날 것으로 전망했다.

한 업계 인사가 필자에게 밝혔고카노디로현재 초보적인 점포 확장 점포는 실적이 뚜렷하게 증가하고 있으며 가맹상에 대한 부양력도 빠르게 확장할 수 있는 가장 직접적인 방법 중 하나다.

　업적'수량 '

카노디로에서 빛나는 실적 뒤에는 근심이 있다는 것을 알아차렸다.고성장의 실적과 대비되는 것은 회사의 상반기 말의 경영성 현금 순액은 -5588만원으로 전년 동기 1715만원에 비해 하락폭이 425%를 넘어섰다.

또 카노디로의'주식 설명서'를 보면 경영성 현금 순액은 그동안 안정된 상태를 유지하고 2009년 말 경영성 현금 순액은 4833만원으로 2010년 말 7625만원으로 2011년 말 1만09억원으로 상대적으로 응당 2009년 순이익은 4014만원, 2010년 6520만원, 2011년 1.09억원이었다.매년의 순이익액은 모두 현금의 순액과 차이가 크지 않다.이 모든 것이 출시 후 갑자기 180도 변화를 일으킨 것은 무엇일까?

카노디 로증대는 필자 인터뷰에서 직영점의 수가 늘고 있으며, 또 다른 면에는 어음 사용감소 및 가맹상에 대한 부양력 증가로 현금류의 급증에 시달리고 있다고 밝혔다.이에 따라 카노디로는 상반기 말까지 출납금이 793만원으로 급증했으나 지난해 말 4460만원으로 3533만원으로 늘어났다.

구명 을 원하지 않는 시장 인사 가 필자 에 대해 분석하여 경영성 의 현금 흐름 이 훨씬 낮다순이익또한 상장회사 실적 성장이'허증'이라는 성분이 존재할 수 있다는 의미로 실적이 하락과 부실한 상황에 대해 경계해야 한다.