中国の靴企業は人民元の切り上げリスクにどう対応しますか？

アメリカの経済は衰退に入っています。人民元の切り上げのペースはますます速くなり、労働力のコストが上昇しています。中国の輸出企業はこのような内外挟撃の局面にどう対応しますか？

ゴールドマン・サックスの研究チームの調査によると、中国企業は3つのツールを使ってこれらのリスクに対応しています。

同研究チームのリーダーであるゴールドマン・サックス（アジア）有限責任会社の鄧体順取締役社長は「第一財経日報」によると、彼らが調査したのは華南地区のコンテナ、靴類メーカーなどの業界の企業で、これらの輸出ガイド企業は通常3つの方法で為替レートのリスクに対してヘッジしている。

人民元が強いために輸出商品の価格を下げざるを得ないが、人民元の購買力の向上は輸入商品のコストの低下を意味し、利潤率のために余地を残している。

第二に、完全な為替リスクヘッジです。規模や高品質の製品によって価格交渉能力が強い企業は人民元で価格を設定し、効果的に為替リスクを取引先に転嫁することができます。

第三に、金融ヘッジです。一部の企業は金融ツール（例えば、為替レートのスワップや先物は不可）を通じて為替レートのリスクをヘッジし、予想外の為替変動の影響を最小限に抑え、企業の利益率を保護することを選択しています。

鄧体順氏によると、今回調査した企業のサンプルはより小さく、しかもいずれも知名度が高く、大きな規模の効果を持つ企業である。

そのため、ゴールドマン・サックスの研究チームは人民元が主要な貿易相手の為替レートに対して改めて見積もって、短期間の内に国内の多くの競争力のないへり企業に圧力をもたらすと思っています。

同時に、鄧体順は記者に、それでも中国は依然としてコスト優勢を持っています。

超大型ODMの発言によると、為替レートが上昇しているにもかかわらず、世界的に見ると、中国市場は依然として製造業の分野で最もコスト優位に立っている。

人民元の切り上げは中国の輸出に影響しますか？

言うまでもない問題のようですが、人民元を中国の主要貿易相手の通貨と比較すると、かなり違った状況が見られます。

2007年の初め以来、人民元は米ドルに対して9%を超えましたが、今年に入ってから人民元はユーロと円の名義の為替レートと実際の為替レートに対してすべて下落しています。

鄧体順氏によると、現在のアメリカ以外の経済体からの強い需要の持続可能性は、アメリカ経済の減速の影響や、世界の他の地域にどうやって広がるかに大きく依存している。

このため、アメリカ以外の経済体の需要指標と人民元に対する為替レートの変動状況に注目し、中国の輸出分野の状況を評価することを提案しました。